Contabilidad y Finanzas

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Flujo de caja

El flujo de caja es el segundo flujo operativo en importancia. También se conoce como flujo de caja o de efectivo del proyecto y, en la contabilidad general, es el mismo estado de caja.

El flujo de caja es el insumo principal del flujo libre de caja, donde en este último se diferencia por que se han depurado con el incrementos del capital de trabajo y los bienes de capital, y representa el efectivo libre para tomar otras decisiones, como pagar dividendos, hacer reembolsos de capital.

El flujo de caja determina el comportamiento de los ingresos y egresos en efectivo durante la vida del proyecto y por lo tanto, establece las disponibilidades o necesidades de financiación.

El flujo de caja está compuesto por las partidas que generan efectivo, así:

  1. El aporte social en efectivo.
  2. Las ventas de contado.
  3. La recuperación de cartera por ventas a crédito.
  4. Los préstamos extraordinarios por financiación de las operaciones durante el proyecto.
  5. Los rendimientos de los títulos valor en inversiones a corto y largo plazo.
  6. La recuperación de la inversión al finalizar el proyecto aunque se prefiere exponerla solamente en los flujos de evaluación.

Usan efectivo durante la vida del proyecto, las siguientes:

  1. Los egresos por costos fijos y variables.
  2. Las inversiones en instituciones financieras.
  3. La compra de propiedades, planta y equipo.
  4. Los pagos por gastos y cargos diferidos.
  5. El pago del impuestos de: renta y complementarios, timbre, rodamiento, predial y de industria y comercio.
  6. La amortización de los préstamos extraordinarios y los intereses.
  7. El pago de dividendos y participaciones.
  8. El reembolso de aportes sociales.

Por regla general, todo pago en efectivo afecta el flujo de efectivo. 

El valor del préstamo ordinario, de los intereses y de su amortización, no se presentan en el flujo de efectivo del proyecto debido a que ésta decisión es una segunda opción para financiar el proyecto. En efecto, es objeto de análisis en el flujo del inversionista.

No afectan en forma directa el flujo de efectivo, las siguientes transacciones:

1.Los ingresos por ventas causados y no recibidos.

2.Los ingresos por otros conceptos causados y no recibidos.

3.Los costos y gastos causados y no pagados.

4.Las depreciaciones, provisiones y amortizaciones.

5.La creación y cancelación de reservas.

La función principal del flujo de efectivo es mostrar el superávit (liquidez) o  el déficit de tesorería (iliquidez). Así, se tiene información sobre la necesidad de buscar fuentes de financiamiento extraordinarias que garanticen la operatividad del proyecto.

Tomado del libro: Planeación y evaluación financiera

Updated: 24/04/2012 — 6:43 AM

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