Contabilidad y Finanzas

Colegas Latinoamericanos

Informe de grupos 2010

Tomado del libro estados financieros consolidados

Este  documento está basado en una muestra de 450 grupos que remitieron estados financieros consolidados a la Superintendencia de Sociedades. Los grupos generaron ingresos por valor de $90.2 billones, utilidad neta por $4.1 billones, equivalente a un margen neto de 4.6%, activos por valor de $150.9 billones, pasivos por $62.8 billones y patrimonio por $80.2 billones, generando una rentabilidad para los accionistas, ROE, de 5.1% en el año 2010. La participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio de los grupos fue de 9.8%, lo cual indica que más del 90% de la propiedad corresponde a los accionistas controlantes.

Así mismo, cerca del 80% de los grupos registraron utilidad operacional y neta, y el 20% restante, pérdidas operacionales y netas. Por otra parte, tomando como referencia el costo de oportunidad de las inversiones para Colombia en el año 2010 –que se puede estimar en cerca del 10%– se observa que el 37.8% de los grupos registró una rentabilidad del patrimonio, ROE, superior a este valor y el 62.2% una rentabilidad menor, indicando que cerca de la tercera parte de los grupos registran rentabilidades adecuadas 21/33 sobre sus inversiones y dos terceras partes tienen rentabilidades inferiores a las esperadas.

El 48.2% de los grupos solamente tienen una empresa subordinada, el 38,4% tienen de 2 a 5 y solamente 3 grupos que equivalen al 0.7% del total tienen más de 30 empresas subordinadas.

De los 450 grupos reportados, el 7% tienen matriz extranjera y el 93% nacional; así mismo el 16% de las 1.487 subordinadas son extranjeras y el 84% están domiciliadas en Colombia.

 La mayor parte de las matrices, el 49% de los grupos se clasifican dentro del sector servicios, debido a que muchas de ellas corresponden a las holdings que administran y direccionan las actividades de las subordinadas; el 26% corresponden al sector manufacturero; el 15% al sector comercio y las demás a otros sectores. En Bogotá se concentra el 57% de las matrices, seguida de Valle con 12% y Antioquia con 10%. Así mismo se encontró que de los 450 grupos, el 51% corresponde a situación de control y el 49% a grupos empresariales.

Los grupos que tienen matriz extranjera registraron mayor rentabilidad del patrimonio ROE que las de nacionalidad colombiana; en el primer caso este indicador fue de 9.1% mientras que en el segundo fue de 4.5%. Por otra parte los grupos con nacionalidad colombiana tiene un mayor nivel de endeudamiento, del 43%, en tanto que para en las extranjeras este valor fue de 39.6% en 2010.

Se observa una mayor concentración de la propiedad por parte de los accionistas controlantes en los grupos con matriz extranjera, donde tienen el 94.8% de la propiedad, mientras que los accionistas minoritarios poseen el 5.2%. En los grupos con matriz colombiana, la propiedad de los controlantes es de 89.6% y la de los minoritarios de 10.4%.

Dentro de los grupos más grandes por ingresos operacionales, utilidades netas y activos, se destacan en 2010, Amov Colombia S. A., Mercantil

Colpatria S.A., Carbe Parklake S.C.A. y SAB Colombia S.A.S, entre otros.

Teniendo en cuenta los mismos 396 grupos que remitieron estados financieros consolidados en los años 2009 y 2010, se estableció que los ingresos operacionales crecieron 6.8% entre los años 2009 y 2010 pasando de $81.3 billones a $86.9 billones. Por otra parte se observa que la utilidad operacional decreció -7.3% y la utilidad neta -13.2%. Sin embargo es importante resaltar que pese a que tanto la utilidad operacional como neta 22 / 33 se redujo en el último año, los grupos de manera agregada registraron utilidad operacional por valor de $7.9 billones y utilidad neta por $4.1 billones en el año 2010.

 

A pesar de que la cantidad de grupos con pérdida neta se redujo de 76 a 72 entre los años 2009 y 2010, la magnitud de las pérdidas fue mayor en el 2010 y por lo tanto el valor de la utilidad neta de los 396 grupos se redujo de $4.6 billones a $4.1 billones.

Por otra parte, los activos totales de los 396 grupos registraron una tasa de crecimiento de 17.3% entre 2009 y 2010, pasando de $123.2 billones a $144.5 billones. Los pasivos aumentaron 8.3% y el patrimonio 24.8%.

Con respecto al pasivo, los grupos se financian alrededor del 28% por medio del sector financiero, el 11% con proveedores, 30% con cuentas por pagar y el resto con otros acreedores. Se observan variaciones mínimas en la estructura del pasivo entre los años 2009 y 2010, lo cual indica estabilidad en las formas de financiamiento de los grupos.

La rentabilidad del patrimonio ROE de los grupos se redujo entre los años

2009 y 2010 pasando de 7.7% a 5.3%, comportamiento similar en la rentabilidad sobre los activos que pasó de 6.9% a 5.4%. Esta tendencia obedece a las menores utilidades operacionales y netas registradas en el año 2010.

El nivel de deuda de los grupos se redujo en el último año de 45.4% a 42%, siendo ambos valores moderados. En el año 2010, los grupos aumentaron su financiación por medio de recursos de las empresas que los conforman y de los accionistas.

www.supersociedades.gov.co/web/documentos/EstudiodeGruposEmpresariales_Final%20Jun%2015%202011.pdf


 

Updated: 22/06/2013 — 5:29 PM

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